Resumen de El inversor inteligente
El Inversor Inteligente explica la inversión en valor, que se centra en generar beneficios constantes a largo plazo, ignorando el mercado actual y eligiendo empresas con un alto valor intrínseco.
Benjamin Graham sería fácilmente el inversor más famoso del siglo XX si no fuera por su alumno, Warren Buffett, probablemente la única persona que le ha superado en brillantez inversora.
Procedente de la pobreza, se convirtió en un excelente estudiante en Columbia y al graduarse comenzó su carrera de inversor con un trabajo en Wall Street. Escribió sus principios de inversión en 1949 dentro de El Inversor Inteligente, que Warren Buffett califica como el mejor libro sobre inversión jamás escrito.
Hay 3 principios para convertirse en un inversor inteligente
A menudo llamada también inversión en valor, la inversión inteligente según Benjamin Graham se basa en 3 principios.
- Un inversor inteligente siempre analiza la evolución a largo plazo y los principios de gestión de una empresa antes de invertir.
- Siempre se protege de las pérdidas diversificando las inversiones.
- Los inversores inteligentes nunca buscan beneficios locos, sino que se centran en rendimientos seguros y constantes.
Una famosa cita de Warren Buffet trata de sus 2 reglas para invertir.
Regla n.º 1: No perder nunca dinero.
Regla n.º 2: No olvidar nunca la regla n.º 1.
Eso es exactamente la inversión inteligente. Nadie puede predecir el próximo Facebook, pero todos pueden protegerse contra las pérdidas.
Haciendo un análisis exhaustivo, los inversores inteligentes encuentran acciones con una brecha entre su precio actual y el valor intrínseco que la empresa posee y que eventualmente desbloqueará. Esto se basa en las pruebas recogidas al observar la historia de la empresa y los valores de su gestión.
El inversor inteligente invierte en algunas de esas empresas, para no perderlo todo cuando las cosas vayan mal y luego se sienta, siendo perfectamente feliz con recoger un 10%, 12% o incluso un 15% al año de rentabilidad.
Ah, y hace otra cosa.
Nunca confíes en el Sr. Mercado.
La analogía más famosa de Graham es la del Sr. Mercado, en la que imagina a todo el mercado de valores como una sola persona. Si imagina que el Sr. Mercado se presenta en su puerta todos los días, ofreciéndole diferentes precios para varias acciones, ¿qué haría?
Según Benjamin Graham, lo mejor sería ignorarlo por completo, día tras día. A veces, los precios que le diría le parecerían sospechosamente baratos, a veces astronómicamente altos. Eso es porque el Sr. Mercado no es muy inteligente, es totalmente imprevisible y sufre graves cambios de humor.
Por ejemplo, un mes antes del lanzamiento de un nuevo iPhone, las acciones se disparan mientras la gente hace cola frente a la tienda de Apple. Pero cuando el nuevo teléfono no es exactamente como se esperaba, las acciones pueden caer en picado al día siguiente.
Como humanos somos tan buenos reconociendo patrones, que intentamos encontrarlos incluso donde no existen. Por eso, naturalmente, un precio de las acciones que lleva 10 días subiendo debe seguir subiendo, lo que, por supuesto, no es cierto.
Si quiere ser un inversor inteligente, confíe en su propia investigación e ignore el mercado por completo.
Siga siempre una fórmula estricta y le irá bien
Por último, para alejarte aún más del estrés emocional que supone invertir con el mercado, debes ceñirte siempre a una fórmula estricta a la hora de invertir. Graham lo llama “fórmula de inversión”, pero es más conocido como “dollar cost averaging”.
Lo que significa es que simplemente estableces un presupuesto fijo que vas a invertir cada mes o trimestre, y luego lo inviertes en las acciones que has elegido previamente, sin importar el precio.
Por ejemplo, yo invierto el 10% de mis ingresos cada mes. Ese dinero va a mi cuenta de inversión en piloto automático y luego lo invierto en las acciones que ya tengo. Esto es un poco exigente desde el punto de vista emocional, porque requiere invertir la misma cantidad una y otra vez: ni más cuando las acciones están más baratas, ni menos cuando están caras.
Pero una vez que lo superas, es una forma estupenda de protegerte contra las pérdidas, que podrían producirse si inviertes una gran suma justo antes de una caída.
Conclusiones de El inversor inteligente
Podría escuchar las charlas de Warren Buffett todo el día: el hombre es brillante. Cuenta grandes historias sobre Graham, y es una forma maravillosa de aprender más sobre este enfoque de inversión.
La inversión en valor es muy defensiva, pero si le ha funcionado al hombre más rico del mundo, ¿por qué no a usted? Se elimina el estrés de las operaciones diarias y no supone ningún problema, una vez que se adquiere la mentalidad adecuada.
Si este resumen de El inversor inteligente de Benjamin Graham le ha gustado, estoy seguro de que otros libros, como “Padre rico, padre pobre” o “Freakonomics“, le encantarán.
